Golpe a las Casas de Bolsa al limitar sus posibilidades de endeudarse

La Comisión Nacional de Valores (CNV) de Venezuela ordenó el lunes a casas de bolsa y sociedades de corretaje liquidar los mutuos de valores, instrumentos de apalancamiento, y limitó drásticamente el endeudamiento que pueden asumir los intermediarios bursátiles.
La CNV emitió una resolución, publicada en la Gaceta Oficial que circuló el lunes, que precisa que las sociedades de corretaje y casas de bolsa deberán liquidar las operaciones de mutuos “que estén vigentes en un plazo no mayor de 90 días a partir de la fecha de la resolución”, fecha en la cual estos agentes “no podrán mantener ninguna operación de mutuo”.

Los mutuos, que han florecido en los últimos años, son instrumentos atados a títulos valores utilizados por los inversores para obtener mayores rendimientos que en la banca tradicional. También son usados para quienes necesitan créditos con menos trámites que los que exigen los bancos.

Las medidas de la CNV buscan “proteger al público inversor y por ende reflejar claramente la situación patrimonial” de esas entidades.

Para algunos analistas las nuevas resoluciones podrían reducir la cantidad de operadores en el mercado, ya que algunos se verán con serias dificultades para desmontar los mutuos.

“El mercado de capitales como el financiero necesita apalancamiento. No puede ser que de no tener regulación alguna ahora se prohiban los mutuos. Esto va a hacer que algunos agentes bursátiles caigan y se depure el mercado”, dijo un operador.

Las investigaciones sobre los mutuos arreciaron a fines del 2009, cuando fueron intervenidos cuatro bancos de un empresario vinculado al Gobierno que se presume financió sus negocios con estos instrumentos a través de una casa de bolsa que fungía como la tesorería de unas de las entidades.

La Comisión también redujo dráticamente el nivel de endeudamiento o apalancamiento financiero que pueden asumir las casas de bolsa y sociedades de corretaje.

“De conformidad con su rango patrimonial con terceros no podrá exceder de dos veces la relación entre los pasivos financieros directos y el patrimonio contable de que dispogan” estos operadores. Hasta ahora la relación era de ocho veces.

El nivel de endeudamiento podrá ser modificado de nuevo por la CNV previo estudio del mercado.

El organismo regulador del mercado de capitales también ordenó la intervención de varios intermediarios del mercado de valores, unos por su vinculación a instituciones previamente tomadas, y otras por su nexo accionario con algunos bancos intervenidos recientemente por el Gobierno.

Desde fines del 2009, 11 instituciones financieras y varios intermediarios bursátiles han sido intervenidos por problemas de liquidez o de solvencia, en una minicrisis que las autoridades han asegurado está controlada y no arrastrará a los grandes bancos.

El organismo informó que intervino y ordenó el cese de operaciones de mercado al Primus Casa de Bolsa y entidades relacionadas; Unicapital Casa de Bolsa productos Agrícolas y de Unicrédito Sociedad de Corretaje.

Fuente: Con información de Reuters