HOVENSA estima pasivos de más de 1 mil millones de dólares

(+Traducción) HOVENSA LLC martes se acogió al Capítulo 11 de protección de bancarrota en una corte federal, la estimación de su pasivo en más de $ 1 mil millones.
La presentación no fue una sorpresa.
Se produjo un día después HOVENSA anunció el lunes que había llegado a un acuerdo para vender la porción terminal de almacenamiento de petróleo de su cerrada instalaciones costa sur de $ 184 millones y que sería acogerse al Capítulo 11 de bancarrota "en breve" y llevaría a cabo la venta en una sección de el código de bancarrota que permite a un deudor en posesión de la propiedad para venderla, con el producto que va a pagar a los acreedores.

HOVENSA tiene la intención de llevar a cabo la venta bajo la Sección 363, con Limetree Bay Holdings - una filial de ArcLight Capital Partners LLC - elegido como el llamado acecho postor caballo por la instalación de almacenamiento de petróleo.

Cualesquiera otros compradores potenciales tendrían que mejorar en la oferta Limetree Bay Holdings en un proceso de venta bajo supervisión judicial para comprar la propiedad.

Documentos de la corte de bancarrota que se presentaron Martes indicar que HOVENSA tiene aproximadamente $ 750,000 en efectivo en la mano.

La certificación de apoyo a la petición del Capítulo 11 por propuesta director de reestructuración de Thomas Hill dice que los pasivos de Hovensa caen principalmente en cuatro categorías:

- Pagarés a favor de Hess Aceite Virgen Islas Corp., PDVSA VI, y PDVSA Petroelo, SA

- Un crédito garantizado por el V.I. gobierno por $ 40 millones.

- Un reclamo por la Pension Benefit Guaranty Corporation en relación al plan de pensiones de HOVENSA.

- Otros pasivos, incluido el cumplimiento ambiental y obligaciones de remediación y pendientes y potenciales demandas judiciales.

Los pagarés a Hovic y PDVSA son para $ 811 millones cada uno y fueron fechados 1 de abril de 2012. El monto total HOVENSA debe sobre las notas, incluidos los intereses, fue de aproximadamente $ 1,8 mil millones en el momento de la presentación.

Documentos de la corte muestran un panorama de retos - incluyendo la competencia de la industria, la crisis económica de 2008 y el clima económico cambiante, junto con las obligaciones ambientales - que HOVENSA Dice llevó a ralentí sus operaciones de refinación de petróleo en 2012.

La compañía dice que antes de que dejó de refinación, que tomó medidas para minimizar las pérdidas y reducir el riesgo, pero las pérdidas de operación continua, con las operaciones de la refinería de contabilización de aproximadamente $ 1.3 mil millones en pérdidas entre 2009 y 2011, antes de la decisión 01 2012 para detener la refinación de petróleo.

Las presentaciones también describen la V.I. el empuje de gobierno por un proceso de venta que daría lugar a la reapertura de la refinería - pero tenga en cuenta que cuando HOVENSA encontró un comprador potencial en Atlantic Cuenca Refinación, el VI Legislatura rechazó el acuerdo de explotación propuesto el gobernador había negociado con la empresa.

HOVENSA había destinado a los $ 40 millones que le debe a la VI gobierno como parte de un acuerdo de solución en un caso sobre contaminación de aguas subterráneas que se pagará como parte del acuerdo de venta con ABR; Sin embargo, Colina escribió que no sucedió debido a la decisión de la Legislatura.

Los $ 40 millones de dólares adeudados a la V.I. el gobierno se asegura con una hipoteca de primera prioridad para la instalación de la refinería. Pero el gobierno también aparece en las declaraciones de quiebra en la lista de acreedores tenedores de las 20 mayores créditos sin garantía contra HOVENSA, con una cantidad indeterminada que aparece allí.

De acuerdo con documentos de la corte, HOVENSA reanudó este año el proceso de venta, con la mirada puesta en venta de la porción terminal de almacenamiento de petróleo de su instalación. Ese proceso resultó en el acuerdo stalking horse con Limetree Bay Holdings.

HOVENSA quiere que la corte de bancarrota para tener una audiencia venta dentro de los 45 días, de acuerdo con las presentaciones de los martes.

HOVENSA también está buscando la aprobación del tribunal para la denominada deudor en posesión de financiación por $ 40 millones para proveer lo que describe como la liquidez necesaria para que pueda financiar el caso del Capítulo 11 y luego hacer la transición a consumar la venta.

Deudor en posesión de financiación tramita el financiamiento, mientras que bajo el proceso de bancarrota del Capítulo 11.

En este caso, la propuesta es para los propietarios de Hovensa a prestar HOVENSA los $ 40 millones.

HOVENSA es una empresa conjunta entre Hovic, una subsidiaria de propiedad total de Hess Corporation, y PDVSA VI, una subsidiaria de propiedad total de la compañía petrolera nacional de Venezuela, Petróleos de Venezuela.

Propietarios de Hovensa ya han acordado proporcionar la financiación, de acuerdo con documentos de la corte.

De los $ 40 millones, $ 10 millones estarían disponibles para HOVENSA cuando el tribunal emite una orden provisional, y los restantes $ 30 millones estaría disponible para HOVENSA través retraso dibuja según sea necesario después de la entrada de la orden final en el caso, sujeto a ciertos términos y condiciones, Colina escribió.

Los privilegios otorgados por la financiación propuesta sería menor que el derecho de retención en poder del VI Gobierno en relación con el acuerdo de solución.

HOVENSA presentó una serie de movimientos del primer día en el caso de que se espera de órdenes de la corte el martes.

Original en inglés

HOVENSA estimates liabilities of over $1B HOVENSA LLC on Tuesday filed for Chapter 11 bankruptcy protection in federal court, estimating its liabilities at more than $1 billion. The filing was no surprise. It came a day after HOVENSA announced Monday it had reached an agreement to sell the oil storage terminal portion of its shuttered South Shore facility for $184 million and that it would file for Chapter 11 bankruptcy "shortly" and would conduct the sale under a section of the bankruptcy code that allows a debtor in possession of property to sell it, with the proceeds going to pay creditors. HOVENSA intends to conduct the sale under Section 363, with Limetree Bay Holdings - an affiliate of ArcLight Capital Partners LLC - chosen as the so-called stalking horse bidder for the petroleum storage facility. Any other potential buyers would have to improve on the Limetree Bay Holdings bid in a court-supervised sales process to purchase the property. Bankruptcy court documents that were filed Tuesday indicate that HOVENSA has about $750,000 cash on hand. The certification supporting the Chapter 11 petition by proposed chief restructuring officer Thomas Hill says that HOVENSA's liabilities fall primarily into four categories: - Promissory notes in favor of Hess Oil Virgin Islands Corp., PDVSA V.I., and PDVSA Petroelo, S.A. - A secured claim by the V.I. government for $40 million. - A claim by the Pension Benefit Guaranty Corporation relating to HOVENSA's pension plan. - Other liabilities, including environmental compliance and remediation obligations and pending and potential litigation claims. The promissory notes to HOVIC and PDVSA are for $811 million each and were dated April 1, 2012. The total amount HOVENSA owes on the notes, including interest, was approximately $1.8 billion at the time of the filing. Court documents paint a picture of challenges - including industry competition, the 2008 economic downturn and the changing economic climate, along with environmental obligations - that HOVENSA says led it to idle its oil refining operations in 2012. The company says before it stopped refining, it took steps to minimize losses and reduce risk, but operating losses continued, with refinery operations posting approximately $1.3 billion in losses between 2009 and 2011, before the January 2012 decision to stop refining oil. The filings also describe the V.I. government's push for a sales process that would result in the reopening of the refinery - but then note that when HOVENSA found a potential buyer in Atlantic Basin Refining, the V.I. Legislature rejected the proposed operating agreement the governor had negotiated with the company. HOVENSA had intended for the $40 million it owes the V.I. government as part of a settlement agreement in a case over groundwater contamination to be paid as part of the sale agreement with ABR; however, Hill wrote that did not happen because of the Legislature's decision. The $40 million owed to the V.I. government is secured with a first-priority mortgage for the refinery facility. But the government also appears in the bankruptcy filings on the list of creditors holding the 20 largest unsecured claims against HOVENSA, with an undetermined amount listed there. According to court documents, HOVENSA this year resumed the sales process, with an eye toward selling the oil storage terminal portion of its facility. That process resulted in the stalking horse agreement with Limetree Bay Holdings. HOVENSA wants the bankruptcy court to have a sale hearing within 45 days, according to Tuesday's filings. HOVENSA also is seeking court approval for so-called Debtor in Possession financing for $40 million to provide what it describes as the liquidity necessary for it to fund the Chapter 11 case and then make the transition to consummating the sale. Debtor in possession financing is financing arranged while under the Chapter 11 bankruptcy process. In this case, the proposal is for HOVENSA's owners to lend HOVENSA the $40 million. HOVENSA is a joint venture between HOVIC, a wholly owned subsidiary of Hess Corporation, and PDVSA V.I., a wholly owned subsidiary of the national oil company of Venezuela, Petroleos de Venezuela. HOVENSA's owners already have agreed to provide the financing, according to court documents. Of the $40 million, $10 million would be available to HOVENSA when the court enters an interim order, and the remaining $30 million would be available to HOVENSA through delayed draws as needed after entry of the final order in the case, subject to certain terms and conditions, Hill wrote. The liens granted by the proposed financing would be junior to the lien held by the V.I. government in connection with the settlement agreement. HOVENSA filed a flurry of first-day motions in the case that were awaiting court orders on Tuesday.

Fuente: JOY BLACKBURN - http://virginislandsdailynews.com